投機(jī)性貨幣需求是利率的反函數(shù)，同利率的高低呈反方向變動(dòng)。投機(jī)性貨幣需求與利率的關(guān)系就是當(dāng)現(xiàn)行利率太高的時(shí)候，人們既得的未來利率會(huì)減少，就會(huì)放棄貨幣或減少貨幣需求從而去投資基金、債券；當(dāng)現(xiàn)行利率太低的時(shí)候，人們既得的未來利率會(huì)增加，就會(huì)放棄債券等轉(zhuǎn)去持有貨幣，增加貨幣需要量，這樣降低了收益損失和風(fēng)險(xiǎn)。

投機(jī)性貨幣需求的極端形式

1、當(dāng)利率增漲到一定程度時(shí)，投機(jī)性貨幣需求還處于零，這時(shí)人們可能仍然堅(jiān)信利率會(huì)下降，那樣債券價(jià)格也就不會(huì)降得很低，并且現(xiàn)行的利率如此之高可以去折抵全部的資產(chǎn)損失。這種情況下，大家都愿意繼續(xù)持有債券；

2、當(dāng)利率下跌到一定程度時(shí)，投機(jī)性貨幣需求會(huì)持續(xù)的增大，人們認(rèn)為利率不可能再下跌了，債券價(jià)格也很難再提高了，那么人們都會(huì)選擇只持有貨幣。因?yàn)槔^續(xù)保留債券的話,利率一旦上升，就將會(huì)承受更多的資產(chǎn)損失，在這種情況下，無(wú)論貨幣供給多少，都極易被全盤吸納，貨幣政策也就不再有作用了。